摩根大通策略師在周三的摩根美聯(lián)一份報(bào)告中指出，鑒于本周資金狀況趨緊，大通美聯(lián)儲(chǔ)可能在下周的預(yù)計(jì)10月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議上結(jié)束量化緊縮。

　　摩根大通目前預(yù)期，儲(chǔ)下除了在10月的結(jié)束緊縮會(huì)議上結(jié)束縮表，美聯(lián)儲(chǔ)還將立即啟動(dòng)臨時(shí)公開(kāi)市場(chǎng)操作，量化尤其是摩根美聯(lián)旨在緩解結(jié)算日、加拿大財(cái)年末及其他時(shí)段的大通資金壓力

　　該行同時(shí)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2026年第一季度初啟動(dòng)國(guó)庫(kù)券儲(chǔ)備金管理購(gòu)買，因準(zhǔn)備金與名義GDP比率仍高于2019年9月的預(yù)計(jì)水平，而資金市場(chǎng)的儲(chǔ)下緊張程度還沒(méi)達(dá)到當(dāng)時(shí)的程度。

　　策略師Teresa Ho、結(jié)束緊縮Ipek Ozil、量化Jay Barry與經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli指出：“按理說(shuō)，摩根美聯(lián)這個(gè)時(shí)期通常會(huì)因?yàn)镚SE機(jī)構(gòu)把現(xiàn)金投入回購(gòu)市場(chǎng)，大通而讓回購(gòu)利率承壓下行。預(yù)計(jì)但現(xiàn)在的情況恰恰相反”。

　　支持美聯(lián)儲(chǔ)終止量化緊縮的另一依據(jù)是：2019年9月回購(gòu)市場(chǎng)動(dòng)蕩揭示出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)聯(lián)邦基金利率及“貨幣市場(chǎng)基金體系”波動(dòng)性的容忍度已顯著降低。

　　“重蹈覆轍可能引發(fā)嚴(yán)重后果，尤其考慮到過(guò)去十年美聯(lián)儲(chǔ)屢次越權(quán)干預(yù)的批評(píng)聲浪，其應(yīng)專注于核心使命 —— 制定貨幣政策以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定，”他們寫(xiě)道。

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