財(cái)聯(lián)社9月17日訊（編輯 黃君芝）目前，首降市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)即將在本周的美聯(lián)議息會(huì)議后進(jìn)行2025年以來(lái)的首次降息，但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)今策否更大的年料問(wèn)題是，在美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)疲軟的將襲就業(yè)市場(chǎng)、頑固的但寬讀懂通脹和不斷加大的白宮壓力之際，此后還會(huì)有多少次降息？松政

本周會(huì)議后公布的“點(diǎn)陣圖”即將給出相關(guān)線(xiàn)索，它顯示了每位官員對(duì)央行基準(zhǔn)利率走向的續(xù)下預(yù)測(cè)。6月份公布的去文“點(diǎn)陣圖”表明，由于特朗普政府在關(guān)稅、首降移民和稅收方面的美聯(lián)政策將如何影響經(jīng)濟(jì)存在不確定性，多數(shù)官員認(rèn)為今年將降息兩次。儲(chǔ)今策否

那么如今，年料政策制定者是將襲會(huì)堅(jiān)持在今年剩余時(shí)間僅降息1次的預(yù)測(cè)，還是但寬讀懂會(huì)在勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)新的疲軟跡象之際采取更激進(jìn)的措施？美聯(lián)儲(chǔ)今年還將在10月底和12月初召開(kāi)兩次會(huì)議。

前克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)梅斯特（Loretta Mester）表示，她“不相信”一次降息或多次降息會(huì)減輕美聯(lián)儲(chǔ)的壓力。她預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本周的首次降息幅度不會(huì)超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)檎咧贫ㄕ咭獧?quán)衡保持物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)最大化的雙重責(zé)任。

“總統(tǒng)已經(jīng)表示，他希望讓他的人進(jìn)入理事會(huì)，并希望相當(dāng)積極地降低利率。他似乎不太關(guān)心貨幣政策是否獨(dú)立，是否不受短期政治考慮的影響?！彼f(shuō)。

梅斯特還表示，較小幅度的降息“減少了限制程度，但仍是限制性的，并對(duì)通脹部分施加下行壓力，同時(shí)也為勞動(dòng)力方面提供了一些保障”。她預(yù)計(jì)，本周的寬松政策之后不會(huì)有一系列的降息行動(dòng)。

“他們必須看數(shù)據(jù)，一個(gè)會(huì)議一個(gè)會(huì)議地去看。他們會(huì)小心翼翼地確保保持平衡。如果他們想要降低通脹，他們將需要保持一定程度的限制性政策。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況嚴(yán)重惡化，那么他們可能會(huì)采取寬松政策。但我們現(xiàn)在還沒(méi)有到那個(gè)地步?！彼a(bǔ)充說(shuō)。

不過(guò)，華爾街交易員押注，美聯(lián)儲(chǔ)將在10月和12月的會(huì)議上繼續(xù)降息，然后暫停直至明年4月。摩根士丹利（Morgan Stanley）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家上周表示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在明年1月之前的每次會(huì)議上都將降息，屆時(shí)目標(biāo)區(qū)間將降至3.5%。

威爾明頓信托（Wilmington Trust）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Luke Tilley預(yù)計(jì)，在試圖平衡疲軟的就業(yè)增長(zhǎng)與通脹之間的關(guān)系之際，美聯(lián)儲(chǔ)本周在未來(lái)的降息問(wèn)題上應(yīng)該不會(huì)表態(tài)。但他確實(shí)預(yù)測(cè)，由于就業(yè)市場(chǎng)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)三次政策會(huì)議上降息三次。

事實(shí)上，Tilley甚至表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)六次降息——今年三次，明年初開(kāi)始三次，這將使美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率降至2.75%至3%的區(qū)間，以尋求一個(gè)所謂的中性水平，既不提振也不拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

“如果美聯(lián)儲(chǔ)考慮的是未來(lái)一年的通脹，那么在就業(yè)崗位減少的情況下，通脹不會(huì)太嚴(yán)重。我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將相當(dāng)疲軟，衰退的可能性為50%?！彼f(shuō)。

堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行前行長(zhǎng)Esther George則表示，真正的問(wèn)題是，美聯(lián)儲(chǔ)如何評(píng)估其政策的限制性，以及其最終目標(biāo)是什么。

最新的通脹數(shù)據(jù)使喬治相信通脹率將停滯在3%左右，她指出，潛在的勢(shì)頭令人擔(dān)憂(yōu)，盡管關(guān)稅并沒(méi)有像許多人預(yù)期的那樣產(chǎn)生價(jià)格壓力爆發(fā)。與此同時(shí)，她說(shuō)，就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)可能比想象的要疲軟。

“本周，我懷疑，如果你環(huán)顧四周，會(huì)有人更傾向于勞動(dòng)力市場(chǎng)任務(wù)，而不是通脹任務(wù)，” George說(shuō)。