值得注意的是，國際金價(jià)在近日表現(xiàn)亮眼，利好以紐約黃金期貨為例，刺激自8月20日開漲以來，國際其累計(jì)漲超7%，突破目前處于3600美元上方。美元

　　宏觀層面?zhèn)鱽矸e極信號。招金漲近Crescat Capital合伙人兼宏觀策略師Tavi Costa在X平臺發(fā)布的礦業(yè)數(shù)據(jù)顯示，在金價(jià)刷新歷史高位之際，多重外國央行持有的利好黃金規(guī)模自1996年以來首次超過美國國債。世界黃金協(xié)會于近期一項(xiàng)央行調(diào)查也顯示，刺激絕大多數(shù)受訪機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來12個(gè)月全球央行將繼續(xù)增持黃金。國際

　　市場目光聚焦于本周五將公布的突破美國8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這將是美元9月FOMC議息會議前最后一項(xiàng)重磅勞動力數(shù)據(jù)。若數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，招金漲近市場對美聯(lián)儲本月降息的預(yù)期可能進(jìn)一步升溫。目前期貨市場顯示，交易員押注9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已接近90%。

　　低利率環(huán)境往往有利于黃金表現(xiàn)，因利率下行降低持有無息黃金的機(jī)會成本，從而提振其吸引力。

　　此外，當(dāng)前市場正面臨多重不確定性，包括貿(mào)易政策潛在變動、長期國債收益率急劇上升以及九月傳統(tǒng)上美股表現(xiàn)疲軟的季節(jié)性因素。盡管年內(nèi)至今股市整體走強(qiáng)，但當(dāng)前環(huán)境正在實(shí)質(zhì)性壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　歐洲債市呈現(xiàn)緊張態(tài)勢，英國、德國和法國長期國債收益率已攀升至多年高位，反映出市場對歐洲不斷擴(kuò)大的公共債務(wù)與政治不確定性持續(xù)擔(dān)憂。

　　多家機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好金價(jià)中長期走勢

　　瑞銀重申2026年6月金價(jià)有望站上3700美元/盎司，并指出“若地緣政治或經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)惡化，金價(jià)甚至可能上探4000美元/盎司”。

　　摩根士丹利則在最新報(bào)告中將年底金價(jià)目標(biāo)設(shè)定為3800美元/盎司，強(qiáng)調(diào)黃金與美元指數(shù)的強(qiáng)負(fù)相關(guān)性仍是核心定價(jià)邏輯，美元若延續(xù)貶值趨勢將直接利好以美元計(jì)價(jià)的黃金。