本周末影響市場的周末重資證券重要資訊有：李強主持召開國務院常務會議，研究釋放體育消費潛力進一步推進體育產業(yè)高質量發(fā)展的影響意見；高盛：中國家庭潛在資金入市規(guī)模超10萬億元；央行公開市場下周將有20770億元逆回購到期；中國光伏行業(yè)協(xié)會：堅決抵制以低于成本的價格開展惡性競爭；鮑威爾暗示美聯儲或在9月降息。

　　【宏觀經濟】

　　李強主持召開國務院常務會議 聽取實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策情況匯報

　　國務院總理李強8月22日主持召開國務院常務會議，市場示美聽取實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策情況匯報，訊回修改會議指出，顧證公司規(guī)定要在對政策實施情況進行認真總結評估的監(jiān)會監(jiān)管降息基礎上，加強統(tǒng)籌協(xié)調，分類完善實施機制，鮑威更好發(fā)揮對擴大內需的爾暗推動作用。要嚴厲打擊騙補套補行為，聯儲確保補貼資金用到實處、或月見到實效。周末重資證券

　　李強主持召開國務院常務會議 研究釋放體育消費潛力進一步推進體育產業(yè)高質量發(fā)展的影響意見

　　國務院總理李強8月22日主持召開國務院常務會議，研究釋放體育消費潛力進一步推進體育產業(yè)高質量發(fā)展的市場示美意見，會議指出，訊回修改要增加體育產品供給，豐富體育賽事活動，推動體育用品升級，強化產業(yè)要素支撐，提升服務保障水平，培育體育產業(yè)增長點，加快構建現代體育產業(yè)體系。

　　央行公開市場下周將有20770億元逆回購到期

　　數據顯示，下周央行公開市場將有20770億元逆回購到期，其中下周一至下周五分別到期2665億元、5803億元、6160億元、2530億元、3612億元。此外，下周二將有3000億元MLF到期，下周五將有5000億元6個月期買斷式逆回購到期、4000億元3個月期買斷式逆回購到期。

　　英偉達要求部分零部件供應商暫停生產H20芯片 外交部回應

　　外交部發(fā)言人毛寧周五主持例行記者會。彭博社記者提問，據報道稱，英偉達已要求部分零部件供應商暫停生產H20芯片。外交部對有關英偉達停止H20芯片生產的最新報道有何評論？對此，毛寧表示：“這個問題建議你向中方的主管部門了解。作為原則，我們一貫認為各方各國都應當共同維護全球產供鏈的穩(wěn)定暢通?！?/p>

　　央行：8月25日將開展6000億元MLF操作 期限為1年期

　　央行發(fā)布2025年8月中期借貸便利招標公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年8月25日（周一），中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

　　滬指續(xù)創(chuàng)十年新高！“市值/GDP”指標仍在歷史中樞

　　目前，A股市場交投持續(xù)“火爆”，2萬億量能行情成常態(tài)，滬指等多個市場指數周五續(xù)刷新高。不過，若以巴菲特指標（市值/GDP）統(tǒng)計，A股目前證券化率近73%，仍處于近十年中樞（60%-80%）區(qū)間，并大幅低于其余全球主要經濟體。

　　工信部：加快突破GPU芯片等關鍵核心技術

　　作為數字經濟時代的新質生產力，算力產業(yè)發(fā)展備受市場關注。23日，以“算網筑基 智引未來”為主題的2025中國算力大會在山西省大同市開幕。工業(yè)和信息化部副部長熊繼軍在致辭中表示，工信部將加強與相關部門協(xié)同，持續(xù)加強多元泛在、智能敏捷、安全可靠、綠色低碳的算力基礎設施建設，切實提升算力資源使用效率，推動算力網絡“點、鏈、網、面”體系化高質量發(fā)展，持續(xù)鞏固提升信息通信業(yè)競爭優(yōu)勢和領先地位。他表示，工信部將深化算力賦能行業(yè)應用，推動構建算力產業(yè)良好生態(tài)。面向教育、醫(yī)療、能源等重點行業(yè)，開展算力賦能專項行動。推動“智算生態(tài)圈”建設，推廣一批標志性技術產品和解決方案，推動實施城域“毫秒用算”專項行動，加快建設中國算力平臺。熊繼軍強調，將有序引導算力設施建設，切實提升算力資源供給質量。推動完善算力布局政策體系，優(yōu)化布局算力基礎設施，引導各地合理布局智能算力設施，持續(xù)開展國家綠色數據中心建設。加快突破GPU芯片等關鍵核心技術，擴大基礎共性技術供給。深入開展算力強基“揭榜”行動，聚焦計算、存儲、網絡等重點方向，加快新技術新產品應用推廣。

　　【金融資本】

　　證監(jiān)會修改證券公司分類監(jiān)管規(guī)定 新規(guī)自8月22日起實施

　　證監(jiān)會發(fā)布《關于修改<證券公司分類監(jiān)管規(guī)定>的決定》。本次修改將標題由《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》調整為《證券公司分類評價規(guī)定》，與以分類評價為主的規(guī)定內容相適應。主要修改內容包括：一是突出促進證券公司功能發(fā)揮。將現有評價框架調整為“風險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務發(fā)展和功能發(fā)揮狀況”，并在業(yè)務加分、專項評價設置等方面突出這一導向。二是引導證券公司聚焦高質量發(fā)展。重點完善業(yè)務發(fā)展加分指標，引導證券公司提升經營質量，在引入中長期資金、財富管理等領域更好發(fā)揮專業(yè)服務能力；適當擴大重點業(yè)務加分覆蓋面，鼓勵中小機構立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路。三是突出“打大打惡”導向，強化綜合懲戒。完善直接下調分類評級的適用范圍，保持對重大惡性案件的震懾力度。按照“過罰相當”原則，適當提高“資格罰”紀律處分扣分分值、優(yōu)化行政處罰扣分分值，合理設置扣分梯度，促進發(fā)揮多種監(jiān)管手段的綜合懲戒效果。四是總結前期分類評價經驗，明確特殊問題的處理規(guī)則。如對涉嫌違法違規(guī)但積極申請行政執(zhí)法當事人承諾、開展先行賠付的公司，適當減少扣分分值等。

　　【全球市場】

　　馬斯克宣布Grok-2正式開源 Grok-3也將在大概6個月內開源

　　特斯拉CEO馬斯克在X上官宣，xAI去年最好的模型Grok-2.5（實際上是Grok-2）正式開源，同時，Grok-3也將在大概6個月內開源。馬斯克同時發(fā)表觀點表示，xAI很快就會超越除谷歌外的任何公司，然后也將超越谷歌，“但中國公司將是最強勁的競爭對手，因為他們的電力比美國多得多，而且在硬件建設方面實力超強?！?/p>

　　鮑威爾暗示美聯儲或在9月降息 道指再創(chuàng)新高

　　美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上表示，盡管通脹仍受關注，但就業(yè)市場風險上升可能使美聯儲在9月降息。美股三大指數周五集體收漲，道指漲1.89%，本周累漲1.53%；納指漲1.88%，本周累跌0.58%；標普500指數漲1.52%，本周累漲0.27%。其中，道指再創(chuàng)新高，道指、標普500指數連漲三周。KBW銀行指數上漲3.2%，創(chuàng)2022年以來新高。大型科技股普漲，特斯拉漲超6%，創(chuàng)2個月以來最大單日漲幅；英特爾漲超5%，谷歌、亞馬遜漲逾3%，AMD、Meta漲超2%，蘋果、英偉達漲超1%，微軟小幅上漲；奈飛微跌。Opendoor漲超39%，創(chuàng)2023年8月以來新高。

　　澤連斯基：準備采取措施實現和平 對俄方信號持審慎態(tài)度

　　烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基當地時間23日說，烏克蘭已準備好采取措施實現和平，但烏方對近日俄方釋放的信號持審慎態(tài)度。烏克蘭外交部官員此前一天稱，澤連斯基愿意與俄羅斯總統(tǒng)普京討論領土問題。澤連斯基23日在社交媒體上表示，烏克蘭已準備好采取建設性措施推動實現真正的和平。然而俄羅斯方面至今未展現出任何和平意愿，因此烏方對近日俄方釋放的所有信號均持審慎評估態(tài)度。澤連斯基認為，必須通過施壓改變俄羅斯的立場，并通過高層會晤商討所有問題。

　　惠譽確認美國評級為“AA+” 展望穩(wěn)定

　　惠譽確認美國評級為“AA+”；展望穩(wěn)定。惠譽預計2025年美國政府赤字將收窄至占GDP的6.9%；預計2026年美國政府赤字將升至占GDP的7.8%；預計2027年美國政府赤字將升至占GDP的7.9%；預計2026年加快降息步伐將有助于提升下半年初的國內需求，從而推動2027年經濟增長回升至2.1%；預計美國2026年的經濟活動將維持在1.5%的低迷水平，因政策不確定性及高通脹將對消費者支出產生負面影響。

　　加拿大宣布取消多項針對美國商品的報復性關稅

　　加拿大總理卡尼在首都渥太華舉行的新聞發(fā)布會上宣布，加拿大決定取消多項針對美國商品的報復性關稅，但對美國汽車、鋼鐵和鋁的關稅將暫時維持。他強調，上述措施是與美國對加拿大商品降低關稅的對應措施。

　　【行業(yè)要聞】

　　外資以7周來最快速度凈買入中國股票 空頭也在回補 高盛：中國家庭潛在資金入市規(guī)模超10萬億元

　　國際資本對中國資產的態(tài)度正在發(fā)生重大轉變。據高盛最新發(fā)布的數據，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，既有多頭買入也有空頭回補。另據野村證券的報告，新興市場基金機構在7月份對印度股市的持倉配置權重大幅下降，而對中國內地和中國香港的配置權重則大幅增加。

　　玉淵譚天：對于互聯網平臺競爭 不是叫停而是規(guī)范

　　玉淵譚天發(fā)文表示，8月23日，三部門聯合發(fā)布了一份事關互聯網平臺的文件——《互聯網平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》。譚主了解到，文件從起草到如今的公開征求意見稿，中間經歷了兩年多的時間，期間多次征求相關平臺意見，并不是針對“外賣大戰(zhàn)”推出的文件。事實上，文件也沒有任何叫停補貼的表述，只有要求平臺公示補貼促銷活動規(guī)則、不得虛假宣傳和夸大補貼金額的相關表述。

　　恒指公司公布季檢結果 恒指納入中國電信、京東物流、泡泡瑪特

　　恒生指數公司發(fā)布季檢結果：恒指納入中國電信、京東物流、泡泡瑪特，成分股增至88只；恒生科技指數成份股沒有變動，成份股數目維持30只；恒生中國企業(yè)指數納入泡泡瑪特，剔除極兔速遞。

　　中國光伏行業(yè)協(xié)會：堅決抵制以低于成本的價格開展惡性競爭 從同質化低效能競爭轉向高質量高水平競爭

　　中國光伏行業(yè)協(xié)會倡議發(fā)布關于進一步加強行業(yè)自律，共同維護公平競爭、優(yōu)勝劣汰的光伏市場秩序的倡議。一、企業(yè)嚴格遵守《中華人民共和國價格法》《中華人民共和國反壟斷法》《中華人民共和國招標投標法》《中華人民共和國反不正當競爭法》等法律法規(guī)，堅決抵制以低于成本的價格開展惡性競爭。電站企業(yè)優(yōu)化招投標規(guī)則，降低價格權重，提高技術評標權重。二、企業(yè)堅守質量安全底線，嚴格執(zhí)行相關質量標準，杜絕偷工減料、以次充好、功率虛標等犧牲產品性能和降低產品質量的行為。三、企業(yè)根據市場供需實際情況合理排產，加強產銷銜接，堅決抵制違反市場經濟規(guī)律和法律法規(guī)盲目擴產增產、加劇惡化市場生態(tài)環(huán)境的行為。四、企業(yè)嚴格遵守知識產權保護相關法律法規(guī)，不侵犯他人知識產權。五、堅持創(chuàng)新驅動，從同質化低效能競爭轉向高質量高水平競爭。六、企業(yè)秉持依法合規(guī)、互利共贏理念，合理規(guī)劃海外投資與市場布局，嚴格遵守國際規(guī)則和市場秩序，通過技術、服務、品牌優(yōu)勢加強國際合作，堅決維護中國光伏行業(yè)良好的國際形象。

　　《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》發(fā)布

　　工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、自然資源部發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》。暫行辦法指出，國家對稀土開采（含稀土礦產品等）和對通過開采、進口以及加工其他礦物所得的各類稀土礦產品（含獨居石精礦）的冶煉分離實行總量調控管理。工業(yè)和信息化部會同自然資源部、國家發(fā)展改革委根據國民經濟發(fā)展目標、國家稀土資源儲量和種類差異、稀土產業(yè)發(fā)展、生態(tài)保護、市場需求等因素，研究擬定年度稀土開采和稀土冶煉分離總量控制指標（以下簡稱總量控制指標），報國務院批準。工業(yè)和信息化部會同自然資源部根據國務院批準的總量控制指標，綜合考慮稀土生產企業(yè)生產能力、技術水平、環(huán)保安全水平等因素，細化分解總量控制指標，下達稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)（以下統(tǒng)稱稀土生產企業(yè)），并通報有關省級人民政府工業(yè)和信息化、自然資源主管部門。稀土生產企業(yè)應當嚴格遵守法律、行政法規(guī)和國家有關規(guī)定，在總量控制指標范圍內從事稀土開采和稀土冶煉分離。稀土生產企業(yè)由工業(yè)和信息化部會同自然資源部確定。除依據前款確定的企業(yè)外，其他組織、個人不得從事稀土開采和稀土冶煉分離。稀土生產企業(yè)對本企業(yè)總量控制指標執(zhí)行情況負責。

　　電子行業(yè)A股市值登頂 超過銀行

　　電子板塊A股市值周五達到11.54萬億元，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高。其中，工業(yè)富聯A股市值9101.59億元居首，寒武紀A股市值5200.93億元位居次席，海光信息A股市值4324.66億元位居第三位。目前電子行業(yè)A股市值超過銀行業(yè)，位居第一。

　　我國算力規(guī)模年增速達30% 專家：2035年AI將貢獻GDP超11萬億

　　數據顯示，近年來，我國算力總規(guī)模年增速達到30%左右。在人工智能的快速發(fā)展帶動下，智能算力需求呈現迅猛增長態(tài)勢。中國電信研究院發(fā)布的《智算產業(yè)發(fā)展研究報告（2025）》顯示，隨著人工智能大模型加速賦能行業(yè)應用和智能終端，將進一步助力智能算力產業(yè)蓬勃發(fā)展。中國電信研究院戰(zhàn)略發(fā)展研究所所長饒少陽表示，到2035年，人工智能將為我國的GDP貢獻超過11萬億，大概占到GDP的4%到5%。這個可能帶動算力的需求是十倍，甚至百倍的增長。工業(yè)和信息化部負責人表示，將引導各地合理布局智能算力設施，逐步提高智能算力供給質量，滿足新興產業(yè)和未來產業(yè)發(fā)展需要。預計2025年，我國智能算力規(guī)模增長將超過40%。

　　多家網約車平臺宣布調低抽成比例 訂單抽成上限不超27%

　　近日，滴滴出行、曹操出行、T3出行等多家網約車集體發(fā)布降低抽成通知，其中滴滴出行、T3出行都將最高抽成降低至27%，曹操出行則降低至22.5%。高德打車表示，將推動不少于80家合作網約車平臺的抽成比例上限不超過27%。

　　7月全國完成電力市場交易電量同比增長7.4%

　　國家能源局8月24日發(fā)布的數據顯示，2025年7月，全國完成電力市場交易電量6246億千瓦時，同比增長7.4%。其中，省內交易電量4614億千瓦時，同比增長7.3%；跨省跨區(qū)交易電量1632億千瓦時，同比增長7.9%；綠電交易電量256億千瓦時，同比增長43.2%。

　　【公司要聞】

　　華為云調整組織架構 將聚焦“3+2+1”業(yè)務

　　《科創(chuàng)板日報》記者從知情人士獲悉，華為云調整組織架構，將聚焦“3+2+1”業(yè)務，其中：3包括通算、智算、存儲；2包括AI PaaS、數據庫；1則主要為安全業(yè)務。

　　宇樹即將發(fā)布“芭蕾舞者”擁有31個關節(jié)自由度 人形機器人逐步走向通用化

　　日前，宇樹科技公開了新品預熱海報，這款即將發(fā)布的人形機器人以“芭蕾舞者”形象示人——寬肩窄腰，體形纖長，正踮著腳尖似乎要翩翩起舞。此番首次亮相的“31個關節(jié)自由度”，是宇樹科技人形機器人此前從未達到過的。此次海報上，Agile（敏捷的）和Elegant（優(yōu)雅的）兩個簡潔的單詞也引人矚目。對于即將發(fā)布的“芭蕾舞者”31個關節(jié)自由度分布情況，機器人專家、上海大學工程訓練中心主任郭帥教授預測“6×2+3+7×2+2”分別對應腿、腰、臂、頸，主要增加了手臂和腰部的自由度數量，將大大提高上肢的運動能力?！斑@種密集迭代反映宇樹科技的研發(fā)已進入一個非常好的良性循環(huán)，未來人形機器人的設計會朝著更仿人的方向進化?！惫鶐浾J為。

　　東風集團股份擬私有化退市 子公司嵐圖汽車即將在港交所上市

　　8月22日晚間，東風集團股份發(fā)布公告稱，子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份將同步完成私有化退市。根據公告，本次交易采用嵐圖汽車股權+現金對價支付，總體收購價格為10.85港元/股，其中現金對價6.68港元/股，嵐圖股權對價4.17港元/股。

　　長江電力：控股股東擬增持40億元-80億元公司股份

　　長江電力公告稱，公司控股股東中國三峽集團計劃在未來12個月內通過二級市場增持公司股份，增持金額不低于40億元，不高于80億元。增持方式包括集中競價、大宗交易等。資金來源為中國三峽集團自有資金及自籌資金等。增持計劃可能存在因資本市場變化導致延遲或無法實施的風險。

　　隆基綠能：上半年凈虧損25.69億元 同比減虧

　　隆基綠能公告稱，2025年上半年營業(yè)收入328.13億元，同比下降14.83%；凈虧損25.69億元，上年同期虧損52.31億元，同比減虧。

　　TCL中環(huán)：上半年凈虧損42.42億元

　　TCL中環(huán)公告稱，上半年實現營業(yè)收入133.98億元，同比下降17.36%；歸屬于上市公司股東的凈虧損42.42億元，上年同期虧損30.64億元。報告期內，受產品價格下跌影響，公司光伏材料業(yè)務板塊經營業(yè)績虧損。

　　焦作萬方：擬購買三門峽鋁業(yè)99.44%股權 交易價格319.49億元

　　焦作萬方公告稱，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買杭州錦江集團有限公司等交易對方合計持有的開曼鋁業(yè)（三門峽）有限公司99.4375%股權，交易價格為319.49億元。本次交易構成關聯交易、重大資產重組和重組上市。交易完成后，上市公司控股股東將變更為錦江集團，實際控制人仍為鈄正剛。

　　晶澳科技：上半年凈虧損25.8億元

　　晶澳科技公告稱，2025年上半年營業(yè)收入239.05億元，同比下降36.01%。凈虧損25.8億元，上年同期凈利潤虧損8.74億元。報告期內，公司持續(xù)深化市場拓展，加速推進國際化布局，并依托于技術領先優(yōu)勢，電池組件出貨量維持行業(yè)領先地位。然而受近年來光伏主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產能集中釋放導致階段性供需失衡的影響，行業(yè)競爭持續(xù)加劇，各環(huán)節(jié)主要產品價格對比同期整體承壓下行，同時國際貿易保護政策加劇，導致公司組件銷售均價和盈利能力同比下降，經營業(yè)績出現階段性虧損。

　　德?？萍迹汗蓶|富和集團及其一致行動人德福股權擬減持不超1.5%公司股份

　　德?？萍脊娣Q，公司合并持股5%以上股東富和集團及其一致行動人德福股權計劃自本公告披露之日起15個交易日后的3個月內以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過945.48萬股，即不超過公司總股本的1.5%。減持原因為股東自身資金需求，減持股份來源為公司首次公開發(fā)行股票上市前持有的公司股份。

　　昆侖萬維：上半年凈虧損8.56億元

　　昆侖萬維公告稱，2025年上半年實現營業(yè)收入37.33億元，同比增長49.23%；歸屬于母公司所有者的凈虧損8.56億元，上年同期凈虧損3.89億元。

　　通威股份：上半年凈虧損49.55億元

　　通威股份公告稱，2025年半年度實現營業(yè)收入405.09億元，同比下降7.51%；歸屬于上市公司股東的凈虧損49.55億元。營業(yè)收入下降主要原因系光伏產業(yè)鏈價格下降。2025年上半年，公司實現多晶硅銷售16.13萬噸；電池銷量49.89GW；組件銷售24.52GW。海外市場方面，公司上半年銷量5.08GW。

　　酒鬼酒：上半年凈利潤同比下降93%

　　酒鬼酒發(fā)布半年報，2025年上半年營業(yè)收入5.61億元，同比下降43.54%；凈利潤895.5萬元，同比下降92.6%。2025年上半年，白酒行業(yè)繼續(xù)延續(xù)深度調整態(tài)勢，面對行業(yè)環(huán)境和競爭壓力，公司努力強化終端建設，補齊渠道短板，梳理產品價值鏈，夯實銷售基礎，堅持費用向C端投放，強化終端動銷。公司主要生產馥郁香型白酒，目前產能15000噸左右，生產三區(qū)二期工程在建，項目投產后將新增7800噸產能。小財注：Q1凈利3171萬元，據此計算，Q2凈虧損2276萬元。

　　恒生電子：上半年凈利潤同比增長772% 超出業(yè)績預告

　　恒生電子公告稱，上半年營業(yè)收入24.26億元，同比下降14.44%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.61億元，同比增長771.57%。報告期內，營收下降的原因主要為一方面受市場形勢影響，金融機構IT預算整體收緊導致客戶需求減少，同時市場競爭加劇，并且客戶采購流程（包括立項、決策及驗收環(huán)節(jié)）周期明顯延長；另一方面，公司主動優(yōu)化業(yè)務結構，戰(zhàn)略性收縮部分非核心業(yè)務。

　　江蘇國泰：擬使用不超過120億元閑置自有資金進行委托理財

　　江蘇國泰公告稱，公司及下屬子公司擬使用不超過120億元閑置自有資金進行委托理財，用于購買安全性高、流動性好的中低風險理財產品，包括但不限于結構性存款、收益憑證、大額存單、國債逆回購等。

　　華揚聯眾：8月26日起被實施其他風險警示 證券簡稱變更為ST華揚

　　華揚聯眾公告稱，公司于8月22日收到中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，根據《事先告知書》載明的內容，公司股票將被實施其他風險警示。實施后A股簡稱為ST華揚。停牌日期為8月25日，實施起始日為8月26日。

　　中國中車：上半年凈利潤同比增長72.48% 擬10派1.1元

　　中國中車公告稱，上半年營業(yè)收入1197.58億元，同比增長32.99%。凈利潤72.46億元，同比增長72.48%。公司擬以實施權益分派股權登記日登記的總股本為基數，向全體股東派發(fā)現金紅利，按每10股派發(fā)人民幣1.1元（含稅）的現金紅利計算，合計擬派發(fā)現金紅利人民幣31.57億元（含稅）。小財注：Q1凈利30.53億元，據此計算，Q2凈利41.93億元，環(huán)比增長37.34%。