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　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，免責(zé)權(quán)威，退市專業(yè)，不恒被罰及時(shí)，立實(shí)全面，業(yè)及助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！責(zé)任造假

　　◎記者 夏子航

　　退市不是人涉“免罰牌” 。監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”，財(cái)務(wù)持續(xù)對(duì)退市公司及相關(guān)責(zé)任人的免責(zé)違法違規(guī)問題一追到底。

　　11月21日，退市湖南證監(jiān)局向恒立實(shí)業(yè)發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒立實(shí)業(yè)”，不恒被罰退市后簡(jiǎn)稱“R恒立1”，立實(shí)代碼：400277）及相關(guān)責(zé)任人下發(fā)《行政處罰事先告知書》稱，業(yè)及恒立實(shí)業(yè)年報(bào)等信息披露文件財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)涉嫌虛假披露一案已調(diào)查完畢，責(zé)任造假擬對(duì)恒立實(shí)業(yè)及19名相關(guān)責(zé)任人合計(jì)罰款3940萬(wàn)元。人涉

　　這一處罰決定體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為“零容忍”的堅(jiān)決態(tài)度。監(jiān)管部門持續(xù)高度關(guān)注、深入問詢恒立實(shí)業(yè)的相關(guān)異常事項(xiàng)，并依法依規(guī)對(duì)其啟動(dòng)兩次立案調(diào)查。

　　貿(mào)易業(yè)務(wù)造假，財(cái)報(bào)存在虛假記載

　　經(jīng)調(diào)查，恒立實(shí)業(yè)為了擴(kuò)大收入規(guī)模，以全資子公司湖南恒勝互通國(guó)際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒勝互通”）為平臺(tái)，協(xié)調(diào)供應(yīng)商及客戶，通過(guò)虛構(gòu)交易開展無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的乙二醇貿(mào)易業(yè)務(wù)。

　　2020年至2023上半年，恒立實(shí)業(yè)分別虛增營(yíng)業(yè)收入約2.27億元、1.81億元、1.35億元和5119萬(wàn)元，占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為74.24%、52.27%、55.08%和47.77%；分別虛增營(yíng)業(yè)成本約2.20億元、1.75億元、1.32億元和4941萬(wàn)元，占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)成本的比例分別為 77.53%、53.9%、55.45%和50.43%。

　　上述行為導(dǎo)致恒立實(shí)業(yè)2020年至2022年的年度報(bào)告、2023年半年度報(bào)告存在虛假記載。此前，恒立實(shí)業(yè)時(shí)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)相關(guān)年度及半年度報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見，保證報(bào)告內(nèi)容真實(shí)準(zhǔn)確完整。

　　《行政處罰事先告知書》指出，恒立實(shí)業(yè)上述行為涉嫌違反《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱“證券法”）第七十八條第二款，構(gòu)成《證券法》第一百九十七條第二款所述違法行為。

　　根據(jù)證券法，信息披露義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下的罰款。

　　“關(guān)鍵少數(shù)”難辭其咎，遭重罰3140萬(wàn)元

　　調(diào)查認(rèn)為，恒立實(shí)業(yè)時(shí)任董事長(zhǎng)全面管理公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)，組織決策開展乙二醇貿(mào)易，參與貿(mào)易事項(xiàng)審批。

　　同時(shí)，恒立實(shí)業(yè)時(shí)任總裁，統(tǒng)籌管理公司日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)，決策開展乙二醇貿(mào)易，參與貿(mào)易事項(xiàng)審批；恒立實(shí)業(yè)時(shí)任副總裁兼恒勝互通時(shí)任法定代表人，決策開展乙二醇貿(mào)易，分管公司乙二醇貿(mào)易業(yè)務(wù)，參與貿(mào)易事項(xiàng)審批，并搭建乙二醇貿(mào)易業(yè)務(wù)模式。

　　此外，恒立實(shí)業(yè)時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、時(shí)任董事，知悉貿(mào)易業(yè)務(wù)目的為做大營(yíng)業(yè)收入且貿(mào)易業(yè)務(wù)異常，參與貿(mào)易事項(xiàng)審批。

　　基于此，上述5人被認(rèn)定為恒立實(shí)業(yè)信息披露違法的直接負(fù)責(zé)的主管人員。

　　盡管并非恒立實(shí)業(yè)董監(jiān)高，恒勝互通時(shí)任副總經(jīng)理，由于全面負(fù)責(zé)執(zhí)行恒立實(shí)業(yè)乙二醇貿(mào)易業(yè)務(wù)，協(xié)調(diào)恒勝互通貿(mào)易業(yè)務(wù)的供應(yīng)商和客戶，其行為與恒立實(shí)業(yè)信息披露違法之間存在直接因果關(guān)系，被認(rèn)定為恒立實(shí)業(yè)信息披露違法的其他直接責(zé)任人員。

　　監(jiān)管部門認(rèn)定，恒立實(shí)業(yè)時(shí)任董秘，知悉貿(mào)易業(yè)務(wù)目的為做大營(yíng)業(yè)收入且貿(mào)易業(yè)務(wù)異常，未對(duì)監(jiān)管部門問詢的異常事項(xiàng)保持合理注意，雖采取了相關(guān)提醒措施，但未提出正式異議。

　　值得注意的是，在“知悉貿(mào)易業(yè)務(wù)異?！钡谋尘吧希懔?shí)業(yè)另有3名時(shí)任董事“未予以合理關(guān)注或采取實(shí)質(zhì)性監(jiān)督措施”，5名時(shí)任獨(dú)立董事“未采取實(shí)質(zhì)性監(jiān)督措施”，4名時(shí)任監(jiān)事“怠于履行監(jiān)事義務(wù)且未對(duì)異常情況予以審慎監(jiān)督”，以上人員簽字保證相關(guān)定期報(bào)告真實(shí)準(zhǔn)確完整，現(xiàn)有證據(jù)不足以證明其已勤勉盡責(zé)，同被認(rèn)定為恒立實(shí)業(yè)信息披露違法的其他直接責(zé)任人員。

　　根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，監(jiān)管部門擬決定：對(duì)恒立實(shí)業(yè)責(zé)令改正，給予警告，并處以800萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)等19名相關(guān)責(zé)任人給予警告，合計(jì)處以3140萬(wàn)元罰款；鑒于時(shí)任董事長(zhǎng)等人的相關(guān)違法情節(jié)嚴(yán)重，對(duì)5人分別采取3年至5年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”：“持續(xù)監(jiān)管+兩次立案”

　　恒立實(shí)業(yè)于1996年登陸深交所主板。近些年來(lái)，公司設(shè)備生產(chǎn)主業(yè)大幅萎縮，主要業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向委托加工及貿(mào)易，盈利能力持續(xù)承壓，游走在退市的邊緣。

　　因2023年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，恒立實(shí)業(yè)股票自2024年5月起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　時(shí)間來(lái)到今年，恒立實(shí)業(yè)因未能在法定期限內(nèi)披露2024年年度報(bào)告，依據(jù)《股票上市規(guī)則》，觸及股票終止上市情形，最終于7月16日在深交所正式摘牌。

　　退市不“免責(zé)”。今年5月6日，因未能在法定期限內(nèi)披露2024年年度報(bào)告，恒立實(shí)業(yè)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。就在6月2日，恒立實(shí)業(yè)再次收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因公司年報(bào)等信息披露文件財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)涉嫌虛假披露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。

　　也就是說(shuō)，因不同事項(xiàng)，恒立實(shí)業(yè)在一個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)兩次立案調(diào)查。監(jiān)管部門同時(shí)進(jìn)行了快查快處。

　　9月19日，湖南證監(jiān)局針對(duì)恒立實(shí)業(yè)未按期披露2024年年度報(bào)告的違法行為，依法向其發(fā)出《行政處罰決定書》，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人合計(jì)罰款1150萬(wàn)元。

　　據(jù)該份《行政處罰決定書》，旭泰所審計(jì)報(bào)告初稿顯示，恒立實(shí)業(yè)2024年?duì)I業(yè)收入1.96億元，審計(jì)意見為無(wú)法表示意見。恒立實(shí)業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人當(dāng)時(shí)認(rèn)為，若旭泰所出具營(yíng)業(yè)收入低于3億元的審計(jì)報(bào)告，公司會(huì)直接退市，雙方出現(xiàn)重大分歧。

　　這也揭露了恒立實(shí)業(yè)未按期披露2024年年報(bào)的真實(shí)原因：不接受年審機(jī)構(gòu)出具的將導(dǎo)致公司退市的審計(jì)報(bào)告。

　　11月21日，監(jiān)管部門向恒立實(shí)業(yè)下發(fā)了今年第二份《行政處罰事先告知書》，這距離對(duì)其第二次立案未滿半年。

　　通過(guò)兩次立案及快查快處，監(jiān)管部門向市場(chǎng)釋放了明確信號(hào)：退市并不意味著責(zé)任豁免，監(jiān)管部門將持續(xù)強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，對(duì)違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢(shì)。

　　值得注意的是，雖然恒立實(shí)業(yè)已經(jīng)退市，但投資者權(quán)益保護(hù)不會(huì)因退市而改變，立體化追責(zé)體系有望持續(xù)發(fā)力。

　　記者獲悉，今年10月29日，湖南省長(zhǎng)沙市中級(jí)人民法院作出一審判決，投資者訴鵬都農(nóng)牧股份有限公司（退市后簡(jiǎn)稱“鵬都5”，代碼：400256）及控股股東上海鵬欣（集團(tuán)）有限公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案勝訴。

　　市場(chǎng)分析人士表示，這起退市后立案調(diào)查并勝訴的證券虛假陳述示范性案件，不僅為受損投資者挽回?fù)p失開辟了新路徑，更向資本市場(chǎng)傳遞出“退市不是違法免責(zé)擋箭牌”的強(qiáng)烈信號(hào)，成為司法保護(hù)投資者權(quán)益的標(biāo)志性實(shí)踐。