來源：金十數(shù)據(jù)

　　盡管部分投資者認為美聯(lián)儲9月決議釋放的鮑威爆炸鴿派信號弱于預(yù)期，但美股投資者似乎已準備好抓住周三的言被預(yù)小幅回調(diào)機會。

　　這一反彈動力部分源于市場對美聯(lián)儲主席鮑威爾“降息25個基點屬于風險管理”言論的誤讀重新解讀。盡管有人將其視為“預(yù)防性降息且后續(xù)降息空間有限”的小摩性上信號，但高盛等機構(gòu)反駁稱，美股鮑威爾的將迎表態(tài)實際上暗示了10月降息的必然性。

　　摩根大通交易團隊在當日分析中旗幟鮮明地建議投資者“逢低買入”，鮑威爆炸并預(yù)測美股可能迎來“爆炸性上漲”時刻。言被預(yù)

　　以安德魯·泰勒（Andrew Tyler）為首的誤讀團隊指出，美聯(lián)儲此次降息符合其“鴿派降息”預(yù)期，小摩性上且仍預(yù)計年內(nèi)再降息兩次。美股“這些預(yù)防性降息為多頭提供了支撐，將迎尤其是鮑威爆炸在周二零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期的背景下”，他們在報告中強調(diào)。言被預(yù)

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與盈利周期的誤讀雙重驅(qū)動

　　泰勒團隊將未來股市上漲的核心動力錨定在兩大關(guān)鍵數(shù)據(jù)上：10月3日公布的9月非農(nóng)就業(yè)報告，以及10月15日發(fā)布的當月通脹數(shù)據(jù)。

　　若就業(yè)數(shù)據(jù)在連續(xù)兩月疲軟后反彈，且通脹“保持可控”，疊加三季度財報季（主要集中在10月第三周）的強勁表現(xiàn)，美股可能迎來“突破性行情”?！皩τ谀切┢诖甑讟似?00突破7000點的投資者來說，這將是關(guān)鍵第一步”，他們在報告中直言。

　　值得注意的是，當前標普500指數(shù)距離7000點僅約4%的空間。摩根大通預(yù)測，若數(shù)據(jù)符合預(yù)期，美股上漲動能將從科技股向全市場擴散，美元走強還將間接提振國際股市，尤其是新興市場資產(chǎn)。盡管鮑威爾在新聞發(fā)布會上的措辭被解讀為“偏鷹派”，但泰勒團隊強調(diào)：“新聞發(fā)布會不會改變我們的核心觀點——任何回調(diào)都是買入機會，盡管市場可能在月末/季末出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整”。

　　季節(jié)性魔咒與市場結(jié)構(gòu)的深層博弈

　　摩根大通的看多立場與市場對“9月魔咒”的擔憂形成鮮明對比。歷史數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)9月平均跌幅達1.17%，但今年該指數(shù)已逆勢上漲2.17%，創(chuàng)2025年7月以來最佳單月表現(xiàn)。這種反差引發(fā)市場對“空頭去哪兒了”的追問。

　　分析認為，散戶投資者在4月市場拋售期間的抄底行為（被證明極具前瞻性）可能改變了傳統(tǒng)季節(jié)性規(guī)律。此外，摩根大通等機構(gòu)雖多次警告“9-10月是美股最脆弱時期”，但同時強調(diào)，企業(yè)盈利韌性和政策寬松預(yù)期將主導(dǎo)市場趨勢。“當前市場倉位過度擁擠的擔憂被夸大，三季度財報季的盈利驚喜可能成為打破僵局的關(guān)鍵”，泰勒團隊總結(jié)道。

　　這場圍繞美聯(lián)儲政策預(yù)期、經(jīng)濟數(shù)據(jù)走向與盈利周期的博弈，正在重塑投資者的風險偏好。當市場還在糾結(jié)鮑威爾“風險管理式降息”言論的真實含義時，摩根大通強調(diào)：在經(jīng)濟軟著陸的敘事下，暴跌即是機會。