盡管該報告具有滯后性，遲到出爐但它至少能為投資者、天美經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲官員提供一些信息素材——在華盛頓創(chuàng)紀(jì)錄的國月政府停擺期間，人們不得不依賴大量私營替代數(shù)據(jù)來獲悉美國經(jīng)濟(jì)的非農(nóng)動向。這也是今晚即自9月5日發(fā)布8月非農(nóng)數(shù)據(jù)以來，美國勞工統(tǒng)計局首次發(fā)布月度就業(yè)報告。遲到出爐

　　RSM首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Brusuelas表示：“我的天美感覺是，9月份的國月報告以及7月和8月的修正數(shù)據(jù)都會顯示比普遍預(yù)期略好一些的前景，但這也沒什么值得夸耀的非農(nóng)?！?/p>

　　在具體細(xì)分指標(biāo)方面，今晚即目前媒體調(diào)查的遲到出爐共識預(yù)測顯示，這份在政府僵局結(jié)束一周后發(fā)布的天美數(shù)據(jù)預(yù)計將顯示9月失業(yè)率維持在4.3%，平均時薪環(huán)比增長0.3%，國月同比增長3.7%，非農(nóng)這三項數(shù)據(jù)均將與8月持平。今晚即

　　“我預(yù)計（9月份的非農(nóng)）報告與以往的報告相比不會有太大變化，”Indeed招聘實驗室的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Allison Shrivastava表示，“我真的預(yù)計目前這種疲軟的就業(yè)市場狀況會繼續(xù)下去?！?/p>

　　根據(jù)目前披露的信息，高盛預(yù)計9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能將達(dá)到8萬人，高于目前市場的主流預(yù)測，但預(yù)計10月非農(nóng)將減少5萬人，主要原因是聯(lián)邦政府需應(yīng)對政府效率部裁員而實施的延遲離職計劃到期。

　　除9月數(shù)據(jù)外，今晚出爐的非農(nóng)報告還將包含7月和8月非農(nóng)數(shù)據(jù)的修正值。Brusuelas與高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家均預(yù)計，修正后的數(shù)據(jù)將高于此前的統(tǒng)計值。

　　或難扭轉(zhuǎn)12月決議按兵不動預(yù)期

　　業(yè)內(nèi)人士普遍表示，由于數(shù)據(jù)反映的是9月時的情況，這份報告對試圖應(yīng)對當(dāng)前復(fù)雜局面的政策制定者而言幫助有限，市場也可能不會予以重視——尤其是在當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)快速變化、許多美國人和企業(yè)都感到生計越來越艱難的情況下。

　　美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在上月利率決議后的新聞發(fā)布會上，曾將當(dāng)前形勢比作“在濃霧中駕駛”，并警告投資者在尋求政策方向時，切勿將進(jìn)一步降息視為必然。

　　與此同時，美國勞工統(tǒng)計局周三已更新了10月和11月多項數(shù)據(jù)的發(fā)布時間。

　　美國勞工統(tǒng)計局在公告中表示，由于政府停擺期間無法充分收集數(shù)據(jù)，該機構(gòu)將不會發(fā)布10月份的月度就業(yè)形勢報告（即俗稱的非農(nóng)報告），當(dāng)前人口調(diào)查無法收集到2025年10月參考期的家庭調(diào)查數(shù)據(jù)。美國勞工統(tǒng)計局還宣布，原定于12月5日發(fā)布的11月就業(yè)報告，將推遲至12月16日發(fā)布，屆時將包含該機構(gòu)收集到的10月份企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)。而這也意味著，美國10月失業(yè)率數(shù)據(jù)將“破天荒”地永遠(yuǎn)空白……

　　在該局表示不會發(fā)布10月非農(nóng)就業(yè)報告后，并將11月非農(nóng)的發(fā)布日期調(diào)整至12月16日后（比美聯(lián)儲12月決議還要晚），利率市場的交易員們周三已幾乎完全放棄了對12月降息的押注。

　　數(shù)據(jù)顯示，與美聯(lián)儲政策利率掛鉤的掉期市場目前僅計入了12月政策會議6個基點的寬松預(yù)期——相當(dāng)于降息25個基點的可能性約24%，到明年1月的累計寬松預(yù)期僅為19個基點。而在周三之前，掉期市場計入的12月寬松預(yù)期為11個基點，意味著三周后美聯(lián)儲降息的概率大致為五五開。

　　Brusuelas表示：“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正艱難穿越普遍不確定性時期。鑒于政府停擺持續(xù)時間之長，我認(rèn)為直至明年2月初，人們才能獲得關(guān)于美國勞動力市場狀況的清晰讀數(shù)?！?/p>

　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ronnie Walker和Jessica Rindels在報告中指出：“雖然預(yù)計美國勞工統(tǒng)計局不會公布10月失業(yè)率數(shù)據(jù)，但我們推測該數(shù)據(jù)可能上升，反映出政府停擺引發(fā)的強制休假及更廣泛勞動力市場閑置指標(biāo)上升帶來的上行壓力?！?/p>

　　從市場消息面看，有鑒于周三美股盤后英偉達(dá)公布的最新業(yè)績報告頗為“炸裂”，引發(fā)AI龍頭股英偉達(dá)股價盤后大漲，今晚美股開盤后市場的走勢也更可能跟隨科技股的動向也波動——而非這份略顯過時的就業(yè)數(shù)據(jù)，除非數(shù)據(jù)表現(xiàn)與市場預(yù)期存在巨大出入。

　　不過，F(xiàn)ort Washington Investment Advisors的投資組合經(jīng)理Dan Carter預(yù)計，“如果非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟，市場反應(yīng)可能會比數(shù)據(jù)符合預(yù)期或略高于預(yù)期時更大，因為市場對12月會議暫停降息的預(yù)期已經(jīng)很高。美聯(lián)儲在會議召開前已沒有太多重要性一級的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布?！?/p>