發(fā)布時間:2025-12-01 11:10:38 來源:執(zhí)鞭隨鐙網(wǎng) 作者:綜合

特斯拉股價周三盤中上漲4.16%,高盛S跟今年迄今漲幅接近17%。進(jìn)華競相

Spak在報告中指出,爾街瑞銀之所以上調(diào)預(yù)測,上調(diào)是拉季因?yàn)榈谌径仍诙鄠€市場的交付表現(xiàn)超出預(yù)期。
首先,度交在美國市場,付預(yù)消費(fèi)者為了趕上2025年9月底即將到期的高盛S跟《通脹削減法案》(IRA)下7500美元電動車稅收抵免,推動了特斯拉銷量大增。進(jìn)華競相瑞銀認(rèn)為,爾街本季度可能創(chuàng)下自2023年中以來美國季度交付量最高紀(jì)錄,上調(diào)甚至可能是拉季有史以來最高水平。然而,度交分析師也警告,付預(yù)當(dāng)前的高盛S跟強(qiáng)勁需求很可能屬于“提前透支”,意味著即使特斯拉在第四季度推出“低價版”Model Y,交付量仍可能環(huán)比下降。
歐洲市場也展現(xiàn)復(fù)蘇跡象。數(shù)據(jù)顯示,第三季度前兩個月,特斯拉在歐洲前八大市場的交付量環(huán)比增長約22%。中國市場方面,零售交付量(即批發(fā)減去出口)環(huán)比增長約45%,表現(xiàn)同樣穩(wěn)健。此外,瑞銀指出,土耳其和韓國市場的交付增長也值得關(guān)注。
在庫存方面,瑞銀預(yù)計(jì)本季度交付量將超過產(chǎn)量,幅度可能達(dá)到7%,這將有助于特斯拉降低庫存水平。相比之下,2025年第二季度產(chǎn)量曾超出交付量約2.6萬輛,占比6%。
瑞銀同時預(yù)計(jì),特斯拉將在財報中披露本季度能源儲能系統(tǒng)部署情況。盡管受到會計(jì)確認(rèn)規(guī)則的限制,該數(shù)據(jù)難以即時核實(shí),瑞銀預(yù)測部署量為10.4GWh,環(huán)比增長8%,基本與Visible Alpha市場共識的10.9GWh持平,也高于上一季度的9.6GWh。Spak提醒投資者,能源儲能業(yè)務(wù)具有周期性波動,單季度數(shù)據(jù)不宜過度解讀。
展望未來,瑞銀預(yù)計(jì)2025年第四季度交付量將為42.8萬輛,環(huán)比下降10%,同比下降14%。這一預(yù)估已經(jīng)考慮了中國市場Model Y L車型的推出,以及美國市場可能面世的“低價版”Model Y。
全年方面,瑞銀將2025年交付總量預(yù)期從151萬輛上調(diào)至162萬輛,盡管同比仍下降9%,但與市場共識持平。2026年交付量預(yù)期則略下調(diào)至160萬輛,較市場共識低14%。瑞銀表示,將在10月2日特斯拉公布實(shí)際交付數(shù)據(jù)后更新其財務(wù)模型。
盡管短期交付數(shù)據(jù)有所改善,Spak在報告最后仍強(qiáng)調(diào):
“特斯拉股價的主要驅(qū)動力更多來自于人工智能的市場敘事,而非其汽車主業(yè)?!?/p>

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