長江商報消息 ●長江商報記者 黃聰

當前，順鑫順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）的農(nóng)業(yè)發(fā)展并不“順心”。

近日，白酒半年順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2025年半年報，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入45.93億元，營收同比下降19.24%；凈利潤1.73億元，降逾同比下降59.09%。利用率

其中，足急振上半年，需提順鑫農(nóng)業(yè)白酒產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入36.06億元，順鑫同比減少23.25%。農(nóng)業(yè)

半年報顯示，白酒半年截至2025年上半年底，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)順鑫農(nóng)業(yè)產(chǎn)能合計825500千升，營收上半年實際產(chǎn)能113822千升，降逾公司上半年產(chǎn)能利用率僅27.58%。

而且，2025年上半年，順鑫農(nóng)業(yè)北京地區(qū)營業(yè)收入達13.94億元，同比下降12.97%；外埠地區(qū)營業(yè)收入達31.99億元，同比下降21.69%。

目前，順鑫農(nóng)業(yè)白酒業(yè)務正面臨行業(yè)分化加劇、消費場景萎縮、新品市場開拓等風險。

上半年凈利降59.09%

順鑫農(nóng)業(yè)是一家老牌國企，前身為牛欄山酒廠，1998年在深交所上市。目前，公司已形成了以白酒、豬肉為主的兩大產(chǎn)業(yè)。其中，順鑫農(nóng)業(yè)白酒產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品以“牛欄山”和“寧誠”為代表。

近日，順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2025年半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入45.93億元，同比下降19.24%；凈利潤1.73億元，同比下降59.09%。

對此，順鑫農(nóng)業(yè)表示，報告期內，白酒行業(yè)深度調整，公司白酒板塊承壓，白酒產(chǎn)品銷售量同比減少，影響了整體營收和利潤水平。

2025年上半年，白酒行業(yè)整體呈現(xiàn)出產(chǎn)量縮減和擠壓式增長態(tài)勢，行業(yè)內部分化進一步加劇。行業(yè)發(fā)展從以往的“規(guī)模擴張”轉向“價值深耕”。

面對競爭激烈的市場，順鑫農(nóng)業(yè)介紹，上半年公司積極推動產(chǎn)品煥新升級，創(chuàng)新營銷模式，強化文旅融合發(fā)展，白酒產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入36.06億元，同比減少23.25%。

順鑫農(nóng)業(yè)將公司白酒產(chǎn)品分為三個類型，分別為：高檔酒（經(jīng)典二鍋頭、百年牛欄山、魁盛號系列）價位區(qū)間為每500毫升大于50元；中檔酒（珍品、金標陳釀、牛欄山一號系列）價位區(qū)間為每500毫升在10元到50元之間；低檔酒（陳釀、傳統(tǒng)二鍋頭）價位區(qū)間為每500毫升小于10元。

2025年上半年，順鑫農(nóng)業(yè)三大檔次白酒的收入均在下滑。其中，公司高檔酒實現(xiàn)營業(yè)收入5.29億元，同比下降12.32%；中檔酒實現(xiàn)營業(yè)收入4.98億元，同比下降21.87%；低檔酒實現(xiàn)營業(yè)收入25.78億元，同比下降25.41%。

不僅如此，順鑫農(nóng)業(yè)高、中、低檔酒毛利率分別為69.32%、42.12%和36.91%，分別較上年同期下降2.16個百分點、1.93個百分點和0.73個百分點。

同期，順鑫農(nóng)業(yè)能繁母豬存欄量同比基本持平，生豬存欄、生豬出欄實現(xiàn)同比增長，生豬供給充裕，但消費需求平淡，生豬價格出現(xiàn)趨勢性下行。

2025年上半年，順鑫農(nóng)業(yè)豬肉產(chǎn)業(yè)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.89億元，其中，屠宰業(yè)務銷售收入7.82億元，種畜養(yǎng)殖業(yè)銷售收入1.07億元。

此外，截至2025年上半年底，順鑫農(nóng)業(yè)合同負債為3.85億元，同比下降約33.47%，表明公司營業(yè)收入可能將持續(xù)下滑。

對此，順鑫農(nóng)業(yè)表示，主要由于上半年合同執(zhí)行完畢，預收貨款結轉確認收入所致。

白酒業(yè)務面臨四大風險

2024年年報中，順鑫農(nóng)業(yè)提出的重要經(jīng)營計劃包括，要“強營銷”，重點落實好“1-2-12-3+”營銷工作部署。其中，“1”指北京市場，“2”指長三角、珠三角市場，“12”指除長三角、珠三角市場外，“3+”指產(chǎn)品結構升級示范城市：南京、張家口、保定。

順鑫農(nóng)業(yè)表示，作為大本營市場，北京市場是牛欄山的品牌高地和全國化市場的核心支點。公司在北京市場布局全系列、多元化產(chǎn)品營銷，形成高端—次高端—中端—簡裝酒的產(chǎn)品營銷矩陣。

然而，2025年上半年，順鑫農(nóng)業(yè)北京地區(qū)營業(yè)收入達13.94億元，同比下降12.97%；外埠地區(qū)營業(yè)收入達31.99億元，同比下降21.69%。

顯然，順鑫農(nóng)業(yè)在市場拓展方面的進展并不順利。

上半年，牛欄山全系產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷量均出現(xiàn)下滑。具體來看，報告期內，42度500ml牛欄山陳釀酒的產(chǎn)量同比下滑58.63%，銷售量同比下滑33.05%，庫存同比大增652.13%；52度500ml牛欄山陳釀白酒的產(chǎn)量同比下滑37.75%，銷售量同比下降14.81%，庫存同比增長14.97%。

半年報顯示，截至2025年上半年底，順鑫農(nóng)業(yè)產(chǎn)能合計825500千升，上半年實際產(chǎn)能113822千升，公司上半年產(chǎn)能利用率僅27.58%。

順鑫農(nóng)業(yè)表示，目前公司白酒業(yè)務面臨行業(yè)分化加劇、消費場景萎縮、新品市場開拓和知識產(chǎn)權侵權等四大風險。

為此，順鑫農(nóng)業(yè)稱，公司將做好市場洞察和消費需求調研，緊密跟蹤市場需求，采取積極應對措施，提升公司的競爭力；將順應消費場景的變化，積極進行產(chǎn)品煥新工作，并加大營銷推廣力度等。

針對豬肉業(yè)務，順鑫農(nóng)業(yè)表示，公司將優(yōu)化經(jīng)營模式，提高高毛利率產(chǎn)品的占比，提升公司的盈利能力；將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，通過降本增效等途徑降低生產(chǎn)成本，以應對價格波動的風險。

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責編：ZB