財聯(lián)社9月24日訊（編輯 牛占林）美聯(lián)儲周三發(fā)布的美聯(lián)一份調查顯示，美國企業(yè)首席財務官（CFO）普遍認為，儲調查美潮上半年籠罩市場的企財貿(mào)易政策迷霧正在散去，但未來商品價格上漲壓力仍在，管信關稅剛剛并可能在明年加速。開始

　　這份季度調查由亞特蘭大聯(lián)儲與里士滿聯(lián)儲聯(lián)合杜克大學福庫商學院開展，美聯(lián)覆蓋全國525家公司。儲調查美潮結果顯示，企財三季度CFO樂觀情緒明顯回升，管信關稅剛剛因政策不確定性下降。開始這也與特朗普政府對多項商品和國家最終關稅稅率的美聯(lián)明確化相一致。

　　盡管美國政府對貿(mào)易規(guī)則的儲調查美潮重寫尚未完成，且仍面臨重大司法挑戰(zhàn)，企財?shù)獵FO們已不再將“政策不確定性”列為首要擔憂。管信關稅剛剛

　　在今年特朗普政府上任初期，開始企業(yè)信心急劇下滑，市場也因關稅與貿(mào)易政策的反復震蕩而劇烈波動。當時，政府一度提出大規(guī)模加征關稅，最終雖部分回撤，但營造了高度不可預測的環(huán)境。許多企業(yè)推遲了投資和招聘計劃，部分企業(yè)和家庭甚至大量囤積進口商品，扭曲了經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)。

　　在受訪CFO列舉的主要擔憂中，關稅仍排在首位，其次是通脹和貨幣政策。但將關稅視為最迫切問題的比例已從40%降至30%。

　　隨著關稅最終水平逐漸明晰，企業(yè)能夠更精準地制定應對方案。

　　對那些依賴進口或直接受關稅沖擊的企業(yè)而言，這意味著必須規(guī)劃提價。美聯(lián)儲官員對此保持警惕，在通脹對新一輪進口制度的反應尚未明朗之前，他們不愿貿(mào)然降息。

　　關稅漲價潮才剛剛開始

　　里士滿聯(lián)儲研究員扎克·愛德華茲與亞特蘭大聯(lián)儲調查主管丹尼爾·魏茨在分析中指出，今年企業(yè)的漲價預期略有下降，但對明年的漲價預期卻有所上升。這也強化了部分決策者的擔憂：關稅向通脹的傳導效應可能需要數(shù)月才能完全顯現(xiàn)。

　　他們寫道：“與上季度相比，企業(yè)對關稅的不確定性減少，因此對最極端結果的擔憂也有所緩和，預計今年價格漲幅將更為溫和。企業(yè)尚未經(jīng)歷預期中的嚴重沖擊，因此對成本與價格增幅的預測略微下調。”

　　但與此同時，“依賴海外原材料和供應的企業(yè)卻持續(xù)上調2026年的單位成本和價格增長預期?！彼麄冄a充稱，“這表明今年成本與價格增長預期的溫和回落，可能部分反映了明年的延遲釋放……不應將關稅不確定性的下降誤解為關稅對企業(yè)成本或價格影響大幅減弱。”

　　受訪者表示，今年企業(yè)商品價格漲幅中約有三分之一要歸因于關稅。并且繼續(xù)抑制了那些最擔心進口成本上升的企業(yè)的投資。

　　杜克大學福庫商學院教授約翰·格雷厄姆聲稱：“這不是一次性的事情，2026年還會持續(xù)。這將是一場長期拉鋸戰(zhàn)?！彼a充說，關稅驅動的漲價可能會延續(xù)至2027年，盡管調查中并未直接涉及這一時間點。

　　調查顯示，企業(yè)計劃將相當大部分的成本壓力轉嫁給消費者。沃爾瑪、塔吉特、孩之寶、耐克、美泰、史丹利百得與寶潔等大公司已宣布對部分商品漲價。CFO調查預計，今年整體價格漲幅為3.9%，其中關稅貢獻了1.3個百分點。