來源：國際金融報

　　由于凈息差持續(xù)承壓，搬家多家中小銀行近期密集下調(diào)存款利率。中小再降

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀行8月19日以來，息存至少有11家銀行密集發(fā)布了存款利率調(diào)整公告，款涌主要以浙江、入股吉林等地的搬家村鎮(zhèn)銀行為主，降息幅度為10至20個基點（BP），中小再降中長期存款利率調(diào)降幅度更大，銀行利率“倒掛”情形依然存在。息存與此同時，款涌資本市場交投活躍，入股7月以來存款“搬家”加劇。搬家

　　受訪專家表示，中小再降這是銀行銀行強化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的措施之一。當(dāng)前存款利率仍然處于下行周期中，若資本市場持續(xù)表現(xiàn)較好，7月以來出現(xiàn)的存款流向權(quán)益市場的現(xiàn)象大概率延續(xù)。

　　中長期存款坐“冷板凳”

　　“我們昨天將三年期定期存款利率從1.85%降到1.75%，其他期限存款利率沒有調(diào)整，此次調(diào)整主要是為了與江蘇省總行的利率保持一致?！?月20日下午，江蘇銀行上海某網(wǎng)點的客戶經(jīng)理向《國際金融報》記者介紹道。

　　這并非近期唯一一家調(diào)降存款利率的銀行。8月20日傍晚，吉林通化東昌榆銀村鎮(zhèn)銀行發(fā)布公告，對存款掛牌利率全面下調(diào)。記者注意到，這是該行兩個月內(nèi)第二次調(diào)整存款掛牌利率。

　　此次下調(diào)中，該行活期存款由0.20%降至0.15%，一天和七天通知存款、三個月至二年期定期存款產(chǎn)品利率均下行10BP，三年期和五年期定期存款產(chǎn)品利率則下行20BP。與此同時，利率“倒掛”現(xiàn)象依然持續(xù)，三年期和五年期個人定期存款利率分別為1.75%和1.70%。

　　吉林龍?zhí)度A益村鎮(zhèn)銀行也做出了相同的幅度調(diào)整。此外，還有樺甸惠民村鎮(zhèn)銀行、嵊州瑞豐村鎮(zhèn)銀行、靖宇乾豐村鎮(zhèn)銀行等紛紛更新了存款利率表，三年期與五年期定期存款產(chǎn)品利率出現(xiàn)“倒掛”或持平。

　　值得關(guān)注的是，中長期存款坐上“冷板凳”并不止于中小銀行。8月21日上午，記者以投資者身份咨詢某股份行網(wǎng)點獲悉，該行目前以二年期定存產(chǎn)品利率最高，三年期定期存款需要提前預(yù)約額度才能存入，且須為行外資金轉(zhuǎn)入。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼指出，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，主動減少吸收利率較高的中長期存款，所以中長期存款利率反而更低。此外，部分中小銀行短期內(nèi)面臨流動性壓力，通過提高短期存款利率來吸收存款，緩解短期資金緊張局面。這是銀行強化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的措施之一。

　　存款“搬家”加速

　　目前，銀行業(yè)凈息差壓力仍存。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年二季度，商業(yè)銀行凈息差再度收窄，由1.43%降至1.42%的歷史最低點。8月20日，最新一期貸款市場報價利率（LPR）報價出爐，1年期和5年期以上LPR報價維持穩(wěn)定。在分析人士看來，當(dāng)前銀行存款利率依舊處于下行周期。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計，四季度初前后央行有可能實施新一輪降息降準(zhǔn)，并帶動兩個期限品種的LPR報價跟進下調(diào)。這將引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下行，激發(fā)內(nèi)生性融資需求，是下半年促消費擴投資、對沖外需放緩的一個重要發(fā)力點。

　　“后續(xù)存款利率和保險產(chǎn)品預(yù)定利率都會持續(xù)下調(diào)，近期監(jiān)管還通知8月底前完成保險產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)降?！鼻笆龉煞菪锌蛻艚?jīng)理告訴記者。談及存款低息狀態(tài)下的資金投向，該客戶經(jīng)理建議，投資者應(yīng)依據(jù)自身資金規(guī)劃和風(fēng)險能力選擇產(chǎn)品。

　　“對于風(fēng)險承受能力較低的客戶，在8月底前投向保險產(chǎn)品性價比較高，可以鎖定中長期利率，如果可以承擔(dān)風(fēng)險，近期股市情況較好，可以考慮投向‘固收+’類產(chǎn)品，但注意須‘自負(fù)盈虧’。”該客戶經(jīng)理表示。

　　招商證券首席策略分析師張夏團隊指出，在經(jīng)濟活躍度有限的情況下，居民存款持續(xù)活化，7月M1（狹義貨幣供應(yīng)量）增速繼續(xù)回升的同時，M2（廣義貨幣供應(yīng)量）-M1“剪刀差”繼續(xù)收窄。7月居民存款同比多減7800億元，而非銀部門存款同比多增1.39萬億元，存款由企業(yè)和居民流向非銀部門特征明顯。今年以來，存款利率持續(xù)下行，疊加股市賺錢效應(yīng)持續(xù)改善，居民存款正逐漸流向資本市場以博取更高收益，居民投資行為呈現(xiàn)逐漸活躍的趨勢。

　　國信證券銀行團隊認(rèn)為，2022—2023年新增的大量高息存款在2025—2026年集中到期，居民資產(chǎn)配置需求強，若資本市場持續(xù)表現(xiàn)較好，7月以來出現(xiàn)的存款流向權(quán)益市場的現(xiàn)象大概率延續(xù)。