當(dāng)PMI衡量的業(yè)通價格上漲而新訂單停滯時，股市往往會走弱。脹樓而盡管美股迄今仍保持韌性，市背似次但最新數(shù)據(jù)其實(shí)已顯現(xiàn)出了類似動態(tài)。景相極年

　　風(fēng)險醞釀

　　誠然，美聯(lián)過去三個月華爾街的儲降企業(yè)盈利預(yù)期持續(xù)上調(diào)，這有助于市場抵御短期沖擊。息像

　　但Ramsey指出，業(yè)通當(dāng)前市場估值已處于高位——過往標(biāo)普500指數(shù)在美聯(lián)儲降息周期中，脹樓還從未出現(xiàn)如此高的市背似次遠(yuǎn)期市盈率，這意味著未來數(shù)月若形勢惡化，景相極年風(fēng)險將全面爆發(fā)。美聯(lián)

　　Leuthold Group目前預(yù)測美國CPI同比增速將在2025年底前加速至3.5%。儲降

　　“很難想象3.3%或3.4%的息像通脹率不會對股市造成沖擊，尤其當(dāng)美聯(lián)儲釋放可以容忍該水平的業(yè)通信號之時，”Ramsey表示。

　　事實(shí)上，除了Ramsey外，其他不少華爾街機(jī)構(gòu)也已經(jīng)注意到了本周美聯(lián)儲降息可能帶來的負(fù)面沖擊。BTIG分析師Jonathan Krinsky警告稱，若美聯(lián)儲周三如預(yù)期降息，市場可能出現(xiàn)“賣事實(shí)”的拋售反應(yīng)，并稱這或?qū)⒁l(fā)自4月以來最大跌幅。

　　所謂“買預(yù)期賣事實(shí)”指投資者在預(yù)期事件或結(jié)果公布前推高資產(chǎn)價格，待結(jié)果揭曉后漲幅部分或全部回吐的行情模式。

　　FactSet數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲正式步入議息周之際，“買預(yù)期”行情顯然仍在持續(xù)上演。標(biāo)普500指數(shù)周一收盤上漲0.5%，至6615.28點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高；以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)也上漲0.9%，創(chuàng)下新高；道指則上漲了0.1%。

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